00:00:00: Im Zusammenhang mit dem folgenden Beitrag verweisen wir auf den Disclaimer der drei Banken-Generale abrufbar unter www.dreibg.at.

00:00:12: Aber wie alle sollten bescheiden bleiben, brauchen tun wir die Jahresendrale nicht.

00:00:17: Es war bis dato ein gutes Aktional.

00:00:20: Die Expertenmeinung

00:00:26: Einen

00:00:27: wunderschönen guten Morgen nach Linz, Andi Groß die Stimme von Börsen Radio.

00:00:30: Erwürgerbauer zur Zeit gibt es eigentlich gefühlt nur zwei Schlagzeilen.

00:00:34: Der steigende Ölpreis bremst den Markt und der sinkende Ölkreis belebt den Markt.

00:00:39: Ja, nur weil es Schlagzeit ist muss ich ja nicht stimmen.

00:00:41: stimmt trotzdem?

00:00:42: Es stimmt nur bedingt aus meiner Sicht.

00:00:45: Ich glaube die Märkte können mit das Öl preissituation relativ gut umgehen.

00:00:49: Ob jetzt der Öl-Preis auf... ...fünfundachtzig oder fünfundneunzig oder hundertzwei städt glaube ich ist nicht dramatisch entscheidend.

00:00:57: Solange es zu keiner weiteren richtigen, nochmaligen Eskulation kommt glaube ich ist das Thema beiden Märkten gut verarbeitet.

00:01:06: Die Notenbanken haben auch reagiert.

00:01:09: Das war aus meiner Sicht so eine Erhöhung zur Sicherheit um einfach zwei drunden Effekte einzudämmen und insofern glaube ich dass das aktuelle Niveau die Bösen gut verkraftet haben und wir gehen auch als Haus von keiner weiteren nachhaltigen Eskulationen aus.

00:01:28: Ist eigentlich das Thema Tankrabatt, was ja fast europaweit gilt, die Regierung macht es in der einen oder anderen Form?

00:01:34: Ist das etwas Cleveres um eben auch die möglichen oder drohenden Zwei-Drunden Effekte zu vermeiden dass man sagt wir machen das jetzt wird aber wieder rausgenommen.

00:01:43: alles nur begrenzt?

00:01:45: Ich glaube der Effekt ist überschaubar.

00:01:47: das sind politische Statements.

00:01:49: ob das wirkt nachhaltig was bringt, ist die Frage immer.

00:01:53: man darf auch nicht vergessen dass ein Ölpreis von neunzig oder hundert Dollar wenn man in Inflationsbereinigt anschaut ja gar nicht so massiv dramatisch ist.

00:02:05: Wir leben ja nicht mehr in der Welt vor fünf und zwanzig Jahren Die Welt ist nicht mehr so abhängig von Öl Und das ist auch der Grund.

00:02:13: werden wir wahrscheinlich noch besprechen warum die Bösen die Aktienmärkte dieses Öltimer oder auch Diesel-Thema und so weiter, bis Datto sehr gut verarbeitet haben.

00:02:24: Ja was macht denn der Mahl?

00:02:26: Der Mahl zwischen Bangen und Zuversicht ist auch noch eine Schlagzeile.

00:02:30: Das bedeutet im Grunde genommen wir kommen nicht vom Fleck!

00:02:33: Welche Perspektive sind da hilfreich?

00:02:36: Einzeltämen oder globale Übersicht?

00:02:39: Wir kommen nicht von Fleck würde ich es so nicht verstehen lassen.

00:02:43: Wir haben global betrachtet ein sehr gutes Aktienjahr.

00:02:46: Der bekannte Weltentdecks liegt je nach Tag, vierzehn-fünfzehnt Prozent in Plus.

00:02:52: Und das ist die wesentliche Botschaft.

00:02:53: Das entspricht auch ziemlich exakt den Gewinnanstiegen der Unternehmen.

00:02:58: D. h., die Bösen sind gut gelaufen.

00:03:00: Die Aktienmärkte sind aber per heute nicht teurer als am ersten Jännern und das ist auch eine sehr wesentlichen Botschaft d. h. im Hintergrund ist es so dass die Unternehmensgewinne wirklich die Erwartungen erfüllt bis übertroffen haben.

00:03:18: Dann darf man ja auch eines nicht übersehen, das wird auch oft aus meiner Sicht falsch interpretiert.

00:03:23: Ja wir haben im Vergleich zu den Erwartungen von Jender eine andere Notenbank wählt.

00:03:29: die Leitzinsen wurden erhöht aber es gibt auch Branchen die davon profitieren.

00:03:34: stichwort Banken Stichwort Versicherungen.

00:03:36: Auch vom höheren Ölpreis profitieren Branchen klarerweise der Energiesektor.

00:03:41: Das heißt diese einseitige Logik Wenn die Zinsen steigen und der Ölpreis steigt, dann müssen die Aktienmärkte fallen.

00:03:50: Die ist einfach nicht korrekt.

00:03:52: Das hat das Jahr zwanzig sechsundzwanzig auch wieder

00:03:54: gezeigt.

00:03:55: Ist sie nicht mehr korreakt?

00:03:56: War sie mal korrektor oder war es immer eine fehlende Reputation?

00:04:00: Nein, nicht zwingend!

00:04:01: Denn wenn die Zinzen steigen würden... Und wir hätten bei den Unternehmen jetzt gewinnen eine schwächelnde Situation Dann wäre das ein anderes Umfeld.

00:04:12: aber derzeit haben wir die Situation, dass die Weltwirtschaft weiterhin um etwa drei Prozent wächst.

00:04:19: Dass der Unternehmensgewinkel sehr gut sind.

00:04:21: Wir stehen im Jahrzehnt der Produktivität.

00:04:24: Das wird auch weitergehen durch KI und dadurch haben bis dato die Aktienmärkte diese höheren Zinsen gut verarbeitet und bei den höheren zinsen muss man ja auch präzise bleiben.

00:04:35: Höhere Zins können nur viele Gründe haben.

00:04:37: Wir haben auf der Unternehmenzeit derzeit keinerlei Bonidets-Krisen.

00:04:42: Wir haben keine Ausfälle, keine riesigen Themen.

00:04:45: Die Zinsen steigen weil ausgehend von den USA die Staaten sich zu viel verschulden und wenn natürlich dann die Randiten der Staatsanleihen nach oben ziehen, dann zieht das alle Segmente mit.

00:05:00: Die Bonität eines guten Unternehmens ist ja heute nicht schlechter als zu Jahresbeginn obwohl alle höhere Zinsen auf ihre Unternehmensanleihen bezahlen müssen.

00:05:13: Und das muss man immer klar definieren, was sind denn die Gründe für Euron-Dieteranstiege?

00:05:18: Die Gründe sind derzeit staatsanleihbezogen und nicht unternehmendsbezogen.

00:05:22: Ja, die Staatsanlein ist natürlich auch ein gewisses Thema.

00:05:24: also zuerst hatten wir uns über die US-Bonds unterhalten und über die oft zitierte fünf Prozent Hürde, die da mittlerweile locker genommen worden ist und damit dann auch eine Alternative sein kann vielleicht sein muss den Aktienmärkten.

00:05:39: Und dann jetzt ganz aktuell dieser bange Blick Richtung Frankreich, wo es dann heißt oh die Situation dort ist ja schlimmer als seinerzeit in Griechenland.

00:05:47: Was heisst das jetzt?

00:05:48: Mehr Risiko oder mehr Chance aus Anleger sich?

00:05:50: Eides man muss es beobachten!

00:05:52: Ja, Frankreich wird zum Thema letztendlich.

00:05:55: Iraniten von Frankreich sind auch schon höher als jene von Italien.

00:05:59: Der Zinsvorsprung von Frankrecht zu Deutschland ist so hoch wie zuletzt in der Euro-Krise, dir das unmittelbar eskalieren?

00:06:06: ich denke nein.

00:06:07: Denn ja, dieses Thema ist ja nicht neu.

00:06:09: Wer jetzt überrascht ist, dass Frankreich zu viele Schulden hat – bei allem Respekt!

00:06:13: Das ist keine Überraschung.

00:06:15: Und in beiden Regionen dürfen wir alle die Kraft der Notenbank nicht unterschätzen.

00:06:23: Vielleicht nochmals kurz zu den USA?

00:06:25: Ich möchte über Donald Trump keine Kommentare abgeben.

00:06:28: Aber der US-Finanzminister und der US–Notenbankschef Das sind kompetente Leute, die wissen was sie tun.

00:06:37: Und sollte das Thema weiter brodeln werden, die irgendwelche Aktionen setzen?

00:06:42: Also ich zitiere den Satz von Warren Buffett.

00:06:45: Wetten Sie nicht gegen die USA!

00:06:47: In der Eurozone ist es ähnlich... Ja mal sehen aber wenn das Thema nicht so ruhig kommt dann wirds Aktion entgeben.

00:06:54: Das heißt man muss es beobachten.

00:06:56: wir glauben aber nicht dass es eskaliert.

00:07:00: Und der zweite Punkt, wenn wir als Funker-Sellschaft heute eine Anleihstrategie neu aufbauen und alle Anleiesterklassen drinnen haben.

00:07:09: Sprich Staatsanleihen, USA, Europa, Unternehmensanleien Hochzehnsanleyen, Anleihen aus dem Merchant Market dann bauen wir Portfolien mit einer Rondite von fünf Komma vier, fünf Kommas fünf Prozent wieder eine Restlaufzeit von etwa sieben Jahren.

00:07:26: Wenn ich mir Heute, im Oktober zwanzig sechsundzwanzig fünf Komma vier Prozent für sieben Jahre sichern kann.

00:07:32: Dann ist das auch eine Chance!

00:07:34: Wir alle wissen nicht ob das Timing perfekt ist?

00:07:37: Ja die Ronditen können weiter steigen und es kann weitere Kursverluste geben aber attraktiv ist das schon und wir drehen daher eigentlich auf der Anleiseite momentan schon eher von der Risikoperspektive auf die Chancenperspektive weil wir einfach glauben dass weder in den USA noch in Eurozone die Dinge massiv eskalieren werden.

00:07:58: Ich gebe keine politischen Kommentare zu Trump, aber ist eigentlich schade.

00:08:01: Aber müssen Sie auch gar nicht?

00:08:02: Wir müssen natürlich sprechen über das Thema Midterms und dass sind wir unmittelbar bei Trump.

00:08:08: Haben die das Gewicht was man ihm zuschreibt oder wird da etwas größer gemacht als es eigentlich ist?

00:08:14: Das ist eine sehr schwierige Frage weil es auch hier verschiedene Zugänge gibt.

00:08:18: persönlich glaube ich Es wird etwas größerer gemacht.

00:08:21: also es ist Man könnte Flapsig sagen, es gibt ja zwei Positionen.

00:08:25: Die Position eins ist wenn Donald Trump diese Zwischenwahlen verliert dann könnte er so eine lame Dach sein was das Land dann auch lämnt weil immer dann diese Patsstellung ist Präsident und Kammern Andererseits.

00:08:39: wenn eine Patschstellung ist kann er keinen großen Unfug noch achten.

00:08:42: So könnte man's auch auslegen etwas tünisch formuliert Das heißt ich glaube das Thema wird etwas überschätzt.

00:08:51: glaube ich auch, dass die CEOs von Invidia, Alphabet und Microsoft andere Themen im Kopf haben als die Zwischenwahlen in der USA.

00:09:00: Kann er keinen Unfug mehr machen?

00:09:01: Unfug bringt mich zum nächsten Thema.

00:09:03: Wir hatten schon ganz kurz angeschnitten.

00:09:05: KI geht eigentlich immer.

00:09:07: KI macht aber auch durchaus Unfug.

00:09:09: Das weiß jeder, der sich damit auseinandersetzt, der damit arbeitet – das sind ja eigentlich gefühlt fast alle!

00:09:13: Wo sehen Sie denn echte Beispiele einer gesteigerten Produktivität durch KI oder sogar des echten Geldverdienstes?

00:09:21: Ich glaube, diese Beispiele gibt es in der gesamten Wirtschaft und sie werden in den kommenden Jahren mehr werden.

00:09:27: Weil einfach KI dazu führt dass die Produktivität besser wird.

00:09:32: man macht damit als Farmerunternehmen also was auch immer nicht mehr geschäft aber man wird produktiver Man kann mehr Volumen mit vielleicht gleichem Aufwand machen.

00:09:45: Ich glaube, in der Pharmaindustrie werden viele Produktzückler sich verkürzen.

00:09:48: Es gibt schon sehr interessante Studien, dass das dann schneller geht und er glaub ich, dass KI jetzt per se kein neues Geschäft bringt aber die Produktivität – und das zeigen ja schon die Ergebnisse vieler Unternehmen in den kommenden Jahren durch den Einsatz von KI einfach zunehmen wird.

00:10:06: Und der ist auch immer mein Appell bei dieser KI-Diskussion, die ziemlich massiv ist.

00:10:11: es geht nicht um die Frage ob Individuen wie jetzt zu teuer oder zu billig ist.

00:10:16: Wer weiß das schon?

00:10:17: Ein Video ist eine von tausend Aktien, in denen wir investieren können.

00:10:21: Die Frage ist steigert KI die Produktivität in der breiten Wirtschaft?

00:10:26: und diese Frage würde ich mit einem klaren Jahr beantworten.

00:10:30: Und das zeigen auch erste Dynamiz-Erkenntnisse.

00:10:32: hat ja glaube ich schon dass dieses Thema uns über die kommenden Jahre noch beschäftigen wird.

00:10:37: Da wird es mal ein Rücksetzer geben gibt's immer.

00:10:40: Man baut jetzt Ummengen von Datencentern mit hunderten Milliarden Dollar Aufwand.

00:10:45: Vielleicht ist manches Datencenter in fünf Jahren ein teures Kühlhaus und man wird es sehen, aber das ist der früheste Brutteil.

00:10:52: Also auch hier würde ich momentan sicherlich noch nicht gegen diesen Key-Trend setz sein.

00:10:58: Und dann glaube ich auch dass man diese typischen Titel in Videoalphabet und so weiter gebe ja keine Empfehlungen ab, aber auch weiterhin im Depot haben sollte weil sie die Welt in den kommenden Jahren einfach auch prägen werden.

00:11:11: Die Lebkuchen in den Supermärkten sind schon längst da und deuten auf Weihnachten oder damit das Jahresende hin, kommt die Jahresendrelle an den Börsen ebenso zuverlässig?

00:11:22: Duverläßig kommt sie nicht!

00:11:24: Die Wahrscheinlichkeit dass sie kommt ist aus unserer Sicht nicht schlecht.

00:11:29: Wir brauchen aber eines wir brauchen eine Entspannung bei dieser Diskussion.

00:11:36: Das ist das zentrale Thema.

00:11:38: Wenn sich das entspannt, wenn die Renditen zumindest nicht mehr weitersteigen und vielleicht leicht zurückgehen, dann glauben wir schon dass die Jahresendrale eine gute Chance hat weil auch die Unternehmensgewinne passen.

00:11:51: aber vielleicht noch eine kleine Einfängung.

00:11:53: wie alle sollten bescheiden bleiben brauchen.

00:11:56: tun wir die Jahresendralle nicht.

00:11:58: es war Pistato ein gutes Aktienjahr und wenn die Bösen zu Jahresende dort stehen, wo sie heute stehen dann weiß ein zweistelliges Prozentaktionjahr.

00:12:10: damit muss und wird jeder zufrieden sein.

00:12:13: Wenn es nicht kommt denke ich kein Problem denn schauen wir mit durchaus Optimismus auf das Jahr zwanzig siebenundzwanzig

00:12:22: Hallo ist Würgerbauer drei Bankengenerali.

00:12:25: Danke fürs Update.

00:12:26: Sehr gerne

00:12:29: das Börsenradio für Privatanleger.