00:00:00: Börsenradio-Network AG, die Expertenmeinung.

00:00:04: Hallo, Mario Schleifer, Aktienanalyst aus Wied.

00:00:07: Servus!

00:00:08: Aus dem Börseneradiestudio grüßt Peter Heinrich.

00:00:11: Starten wir mit dem Ölpreis vom Rohstoffproblem zum Konjunkturproblem.

00:00:16: Öl treibt Inflation, inflation treibt die Renditen, höhere Renditen verändern die Bewertungen sogar des KI Booms und über allen liegt die US Midterms als politischer Unsicherheitsfaktor.

00:00:29: Tja, und was macht Österreich daraus?

00:00:30: Fangen wir mit dem Öl an.

00:00:32: Brand steht weiter momentan so circa hundert-acht Dollar.

00:00:35: Das ändert sich ja sehr schnell.

00:00:37: Gleichzeitig fallen mit der saudischen East West Pipeline und den Hafen Janbub ausgerechnet wichtige Ausweichrouten aus wenn die Straße von Homoos ohnehin ein großer Risikofaktor bleibt.

00:00:47: Es ist eigentlich irgendwie zu!

00:00:49: Das sind inzwischen weit mehr als nur eine Geschichte.

00:00:51: für Ölaktien Manuel Ist Öl bei knapp hundert acht Dollar inzwischen wieder ein echtes Inflationsproblem?

00:00:59: Ja, es wirkt zumindest so wenn man sich die Nachrichtenlage anschaut.

00:01:03: Interessant ist eher warum die Börsen nicht wirklich reagieren.

00:01:06: Sie reagieren ein bisschen aber in Anbetracht dessen sind sie doch noch sehr relaxed auf dem ersten Blick Ich glaube was wir einfach nicht vergessen dürfen.

00:01:14: also ja Inflation ist sicherlich ein Thema und wir merken das auch jetzt bei den Notenbanken.

00:01:18: Aber am Ende des Tages ist die globale Konjunktur einfach nicht mehr so stark von Öl abhängig wie das jetzt vielleicht in den Seventiger-Achtzigerjahren war Und darum bin ich da vorsichtig mit den Vergleichen, die mir wiederkommen.

00:01:30: Ich glaube man muss das sehr differenziert betrachten.

00:01:33: Ich war ja am Wochenende unterwegs nach Düsseldorf zum Anleger-Tag und dann habe ich auf der Autobahn die ersten Tankstellen erlebt... ...mit über drei Euro für ein Diesel.

00:01:45: Was habt ihr so in Österreich momentan für einen Preis?

00:01:47: Die

00:01:48: Diesel auch weit über zwei Euro.

00:01:50: Auch Superbenzin nähert sich an also ist teilweise schon drüber.

00:01:55: Also trifft so ein Ölpreisschock Österreich wegen seiner Industrie stärker als andere europäische Länder.

00:02:02: Also im ATX sehen wir auf der einen Seite OMV und SBO,

00:02:05: okay?

00:02:06: Auf die anderen Seite energieintensive Unternehmen wie zum Beispiel Lensing, Wienerberg und Fürst Alpine.

00:02:12: Ja definitiv also ich glaube je mehr Old Economy in einem Index drinnen ist dass du exponiert bist auch der ganze Markt.

00:02:20: Aber man muss dann trotzdem aufpassen, also gerade was auch die Börsenreaktion betrifft.

00:02:25: Ich glaube wir alle haben noch so die Jahrzehntzwanziger Erfahrung in uns oder Gaspreis dann doch noch deutlich höher war und an der Börse gibt es so diesen schönen Spruch.

00:02:36: Man muss immer sagen die Kurse sind stets oder die Kursbewegung ist stets das Resultat aus Erwartungshaltung und Realität.

00:02:43: Und die Erwartungshaltung ist sehr, sehr niedrig und wir sehen aber es ist jetzt nicht ganz so schlimm wie es damals war und dementsprechend glaube ich kann man ganz gut erklären, warum sowohl gesamtökonomisch als auch börsentechnisch die negative Folgen sich bis jetzt in Grenzen gehalten haben.

00:02:58: Und was man auch dazu sagen muss ein negativ Faktor hat selten das Potential einen Markt zweimal hart zu treffen.

00:03:06: Jetzt ist es eigentlich schon das dritte Mal.

00:03:07: also wir haben im Jahr zweiundzwanzig gehabt, wir haben Anfang des Jahres gehabt wo die Ölpreise dermaßen stark schon gestiegen sind und jetzt haben wir's wieder.

00:03:14: Also der Markt hat irgendwie schon Wir haben sich daran gewöhnt, aber er kennt das Ganze schon und dementsprechend hat so hoffe ich oder zumindest ist auch das was wir aus den Unternehmen hören.

00:03:24: Viele Industrien haben auch dazugelernt.

00:03:26: ja aus den letzten Jahren, aus den Energischocks usw.

00:03:29: Das heißt jetzt nicht dass sie komplett immun sind, aber Sie haben vielleicht dort und Ihre Hatchingstrategien schon auch angepasst Und dementsprechend hat man vielleicht doch dort und da sich ein bisschen auf diese Umstände eingestellt.

00:03:41: mittlerweile

00:03:43: Ja wie war das?

00:03:45: Erwarteter Preis und Realität.

00:03:48: mal so hypothetisch in die Zukunft gedacht, wenn Öl dauerhaft dreistellig bleibt.

00:03:53: Vergleichen wir mal unser Europa mit dem Zentral- und Osteuropa Bereich?

00:04:00: Wenn es dreiställig bleibt wird das für den CE Raum weil viele Länder gleichzeitig mit importierten Energieinflation eigenen Währungen und höheren Zinsen kämpfen gefährlicher?

00:04:10: Ja also... Es ist ganz klar, je länger die Ölpreise hoch bleiben, desto problematischer ist es.

00:04:15: Die Konjunktur kann solche kurzfristigen Schocks relativ gut verdauen und wir haben das ja auch bisher gesehen dass jetzt eigentlich die negative Folgen in der Eurozone beim BIP auch in Osteuropa überschaubar waren Beziehungsweise weniger schlimmer gekommen ist, als alle gedacht haben.

00:04:30: Aber klar!

00:04:30: Je länger es dauert, desto schlechter ist es.

00:04:32: Ich bin ein bisschen vorsichtiger gerade auch in die Nachrichten.

00:04:37: Fokussieren sich immer sehr auf diese hunderte Marke oder Hundertzehn.

00:04:42: Das absolute Niveau sagt sehr wenig aus.

00:04:44: Es kommt vielmehr auf die relative Veränderung an.

00:04:47: Beispielsweise wenn der Wildpreis von zwanzig Dollar auf vierzig steigt, ist das prozentual natürlich genauso schlimm wie wenn er von... Der Fünfziganghundert steigt, aber im Endeffekt muss man mal schauen wo kommen wir her.

00:04:57: Ja vergessen leider die meisten.

00:04:59: Es hat in der Börsengeschichte immer wieder Zeiten gegeben wo der Ölpreis über hundert Dollar war und die Börsen nun auf die Konjunktur sich sehr sehr gut entwickelt haben beispielsweise in den Jahr Jahrzehnten.

00:05:08: also nur weil jetzt der Ölspray über hunderte ist das ist nicht schön ja aber es ist auch gleichzeitig kein Weltuntergangsszenario.

00:05:15: Welt Untergangsscenario.

00:05:18: Zweites Thema Anleihen Renditen.

00:05:21: wann werden Fünf Prozent zum Problem.

00:05:24: Zweite Börsen-Shock, ich nenne es jetzt mal Börsenschock keine Untergangsszenarien kommt vom Anleinmarkt.

00:05:29: zehnjährige US Tresorys haben die fünf Prozentmarke gerissen.

00:05:34: Deutsche Renditen stehen auf mehr Jahres hoch und selbst zehnjährig österreichische Staatsanleihen bringen inzwischen rund drei Komma.

00:05:40: fünfundsebzig Prozent gleichzeitig entscheidet heute Abend die Fed also sind die fünf prozent bei den us Tresores inzwischen eigentlich die größere Belastung Für Aktien als der Ölpreis, weil plötzlich jede Aktie im Bewertung wieder gegen eine echte risikofreierendite antreten muss?

00:05:57: Gut sein Wort.

00:05:58: Nein!

00:05:59: Ich lehne mich jetzt sehr aus dem Fenster und zwar... Also es macht natürlich in der Theorie absolut Sinn, ne?

00:06:04: Wenn da zehnjährige Treasury bei fünf Prozent liegt und das eine risikolose Anlage ist, na ja dann werde ich's mir doch als rationaler Investor zweimal überlegen ob ich noch einen überbewertet oder vermeintlich überbewerteten erstes investieren.

00:06:18: Also die Theorie gibt uns da recht, empirisch gibt es keinen Zusammenhang zwischen dem Niveau der zehnjährigen Treasury Rendite und der künftigen Aktienmark Performance.

00:06:29: Das mag jetzt verwundern aber jeder kann sich das anschauen.

00:06:32: man muss sich nur die Zeit rein runterladen unter eines ich brauche keine höhere Mathematik.

00:06:36: Korrelation ist das Stichwort.

00:06:38: Ich kann mir das anschaut wenn wir feststellen dass der statistische Zusammenhang praktisch nicht vorhanden ist.

00:06:44: Es gibt Zeiten, da hat es ganz gut funktioniert.

00:06:46: Also so zwischen zwei, sechs und einundzwanzig, da haben wir gesehen ja... Da war die Treasury-Roundiz ein bisschen eine Hürde.

00:06:52: aber wenn ich das Ganze nur um einen Jahr verändere dann werde wiederum feststellen dass der ganze Zusammenhang weg ist.

00:06:57: Das Gute ist an den Börsen.

00:06:59: Wir haben sehr lange Zeit rein also ich bekomme sie teilweise bis in die sechziger Jahre zurück.

00:07:03: Und wenn ich mir das anschaue was war beispielsweise jedes Mal Wenn der Treasury bei fünf Prozent war wie war dann ein Monat später drei Monate später sechs Monate später zwölf Monate später Die Marktperformance, dann werde ich feststellen in der Mehrheit der Fälle.

00:07:17: Und mit Mehrheit meine ich jenseits das siebzig Prozent war die Aktienmarkt Performance positiv.

00:07:23: Jetzt kann ich sagen, neue Aktien steigen sowieso in zwei Dritteln der Felle.

00:07:26: Ja!

00:07:27: Das ist jetzt absolut richtig.

00:07:29: Die Frage ist einfach nur möchte ich eine Handelsstrategie aufsetzen?

00:07:32: Auf einer Wahrscheinlichkeit, die auf einer Strategie, die nur in dreißig Prozent der Fällen funktioniert hat und da muss es sagen... brauche ich schon sehr stark Argumente, dass sie sagt dieses Mal wird so alles anders sein.

00:07:44: Kurz gesagt ja natürlich wirkt es auf dem ersten Blick bedrohlich und das macht vielleicht auch anderweitig Sinn wenn ich sage die ganzen KI Firmen müssen sich mittlerweile teuer verschulden am Anleihmarkt und die Staatsverschuldung in den USA ist immer stärker und auch in Europa haben da Probleme.

00:08:04: All das sehr leicht entkräften, indem ich einfach in der Zeit zurückgehe.

00:08:08: Ich habe gesehen die USA waren auch in den Vierzigerjahren nach dem Zweiten Weltkrieg massiv verschuldet.

00:08:13: sie sind nicht untergegangen.

00:08:14: wir haben noch Covid eine sehr starke Verschuldung gehabt.

00:08:17: es ist nichts passiert.

00:08:18: Es sind Themen oder gewisse Themen werden immer wieder durchgespielt an der Börse.

00:08:22: Das heißt nicht dass es ewig gut gehen wird keine Frage.

00:08:25: vielleicht ist dieses mal alles anders aber dieses Mal ist alles anderes.

00:08:28: ein sehr teurer Satz an der börse Und dementsprechend würde es uns sagen, sollte man das Thema komplett ignorieren.

00:08:34: Aber ich rate da definitiv zur Ruhe.

00:08:36: Also das wird den Bullmarkt nicht beenden!

00:08:39: Ja... Da bin ich bei dir.

00:08:41: Ich mach Börsenrad jetzt fast dreißig Jahre und ich kann mich noch gut erinnern.

00:08:44: also eigentlich haben alle fünf jahre diese Themen USA über Schulter oder irgendwann gehen sie so dem Bach runter und nix ist passiert.

00:08:50: Wir haben eigentlich immer wieder diese gleichen auch journalistischen Themen an den Börsern.

00:08:55: Jetzt nochmal zum ATX gedacht.

00:08:56: Der ATX ist ja sehr bankenlastig, eigentlich müssten höhere Zinsen erste RBI und BAVAG helfen.

00:09:03: Zuletzt sind aber gerade die Banken Aktien gefallen?

00:09:06: Warum funktioniert dieser alte Formel höhere zinsen?

00:09:09: Gleich gut für Banken momentan nicht!

00:09:11: Am Montag voller RBI vier Prozent erst der eins Komma sieben BAVAGA Eins Komma drei.

00:09:16: Guten Tag später gab es noch die Meldung von Bank of America.

00:09:20: Aber wie ist dieser Zusammenhang?

00:09:22: Wie stark sind die Banken im RTX?

00:09:25: Ja, also grundsätzlich... ich schaue mir da jetzt gerade auf meinem schlauen Bildschirm die Zahlen nochmal an.

00:09:31: Ich würde mal sagen das ist tageskommig gewesen!

00:09:34: Denn auf einen längeren Zeitraum und damit mein jetzt Monat September oder vielleicht sogar das ganze Quartal ist der Finanzsektor nach wie vor einer der stärksten.

00:09:44: Und wir haben es aber auch zuletzt gesehen KI-Thema gekommen.

00:09:48: Wir haben dann so viele Themen, die den Markt einfach sehr stark durchrütteln.

00:09:52: Das heißt wir haben immer sehr viel Sektorotation drinnen raus in mehr defensivere Sektoren und dann wieder zurück.

00:09:58: Wenn man es aber ein bisschen länger betrachtet, sieht man ganz klar und da steckt sich mit deiner Aussage das höhere Zinsen ja grundsätzlich gut zint für den Finanzsektor.

00:10:08: Und ich lege sogar noch eines drauf Ich sage jetzt nicht nur dass hohe Zins sind gut, sondern es geht vor allem um die Stellheit der Zinskurve.

00:10:14: Also wichtig wäre vor allem, dass das lange Ende deutlich höher ist als das kurze.

00:10:19: Und das haben wir jetzt schon sehr langer Zeit, ne?

00:10:21: Weil wenn man bedenkt wie verdient ein Banken ihr Geld über die frischsten Transformation also sie nehmen sich meiner Endlagen zu aus meiner Sicht sehr schlechten Konditionen und verborgen das Geld sozusagen zu aus Bankensicht besseren Konditionen langfristig weiter.

00:10:35: und je größer dieses Bread ist kann mit zehn Jahre versus zwei Jahre nehmen, zehn Jahre vs drei Monate.

00:10:41: wie auch immer Je größer der Sprite ist, desto steiler ist die Zinskurve.

00:10:45: Und das ist aus meiner Sicht das was zählt!

00:10:47: Die Zinscurve ist nach wie vor steil und sie war es bereits vor einem Jahr, sie war ich glaube schon eineinhalb Jahren sogar schon.

00:10:54: Das ist der Grund warum der Finanzsektor generell einer der stärksten Sektoren jetzt nicht nur auf globaler Ebene sondern v.a.

00:11:01: auch in Österreich ja?

00:11:02: Und da die X wieder gesagt hast ist ein... Finanzplay, ich glaube es sind fast fünfzig Prozent vom Index die auf Versicherungen und Banken kommen.

00:11:11: Und dadurch kann man auch ganz gut erklären warum der ATX momentan sich so stark entwickelt.

00:11:15: Nämlich vor allem in Relation zu einem DAX beispielsweise zu einem Eurostox oder eben auch zur hochgelobten Wall Street, die momentan gar nicht mal ganz so gut läuft.

00:11:26: Ja gute Performance, vor kurzem waren es noch plus dreißig Prozent.

00:11:29: jetzt müsste man schonmal schnell nachschauen wo sie hier to date ist.

00:11:33: Drittes Thema bei uns KI platzt nicht, aber verschiebt sich das Geld.

00:11:38: Beim dritten Thema hat Wien gerade eindrucksvoll auch gezeigt dass der KI boom längst auch am ATX angekommen ist also AT&S Brara Montergo mehr als neun Prozent ein nach dem führende Köpfe der KI-Brosche selbst eine langsammere Entwicklung und stärkere Sicherheitsvorkehrung ins Gespräch gebracht haben.

00:11:56: War dieser KI Ausverkauf wenn man es überhaupt so nennen darf?

00:11:59: Der erste echte Bewertungsreset?

00:12:01: oder sehen wir nur eine einfache Rotation Etwas weniger Euphorie bei Chips und Infrastruktur?

00:12:06: Ja, und dafür wieder mehr Interesse bei Software & Cybersecurity.

00:12:10: Also ich glaube nicht das jetzt der große Trendbruch ist... Ich erinnere daran solche Rücksetzer haben wir eigentlich regelmäßig.

00:12:16: Das ist halt generell so ein Phänomen unter uns Börsianern.

00:12:19: Wir tendieren dazu zu vergessen.

00:12:22: Ich erinnere wir haben das ganze Thema ziemlich genau vor einem Jahr schon mal gehabt.

00:12:26: Dann ist das Thema gewesen als die Chinesen plötzlich aufgeholt haben wo auf einmal alle amerikanischen Aktien abverkauft wurden.

00:12:34: Ich garantiere, das ist nicht das Ende.

00:12:36: Aber es wird auch nicht die letzte Korrektur in diesem Sektor sein.

00:12:40: Ich glaube wir haben hier einfach ein Thema vor uns und dass zu groß ist.

00:12:44: Dass es nur ein Trend sei jetzt mal.

00:12:47: Also ich glaub, das sind strukturelle Wandel Und keiner weiß am Ende des Tages oder kann sich vorstellen was in drei Jahren, fünf Jahren sein wird Und wer die großen Gewinner und Verlierer sind, ich glaube in dem Fall macht es einfach Sinn zu sagen dieses Exposure-Importfolio dabei zu haben.

00:13:04: Ich rate vielleicht sogar dort und da dazu diesen Rücksetzer zu nützen wenn ich sage okay ich habe jetzt eigentlich das Technologiethema versäumt.

00:13:11: Ich bekomme mittlerweile einige sehr gute Unternehmen wieder zu einem sehr vernünftigen Bewertungsniveau.

00:13:17: auch

00:13:18: Jetzt wird's politisch US-Mitterms Vielleicht sogar der spannendste Thema.

00:13:24: Okay, wir alle wissen die Wahl findet am dritten November statt.

00:13:26: Es hat doch noch Zeit!

00:13:28: Sie haben doch erst September?

00:13:29: Ja aber das Repräsentantenhaus und rund ein Drittel des Senatis stehen zur Wahl.

00:13:34: Jetzt halt kontrollieren die Republikaner das weiße Haus sowie beide Kongresskammern.

00:13:39: Gleichzeitig ist an den Finanzmärkten erstaunlich wenig Wahlrisiko eingepreist.

00:13:44: Du hast mir geschrieben dass das vielleicht sogar das spannendste Börsenthema ist.

00:13:50: Was unterschätzt die Börse bei diesen Midterms?

00:13:53: Ich glaube die Börse unterschätzt gar nicht, ich glaube die börse ist wesentlich smarter und effizienter als wir das oft wahrnehmen.

00:13:59: Und ich habe das auch deshalb gemeint dass es für den Ausblick am wichtigsten ist.

00:14:03: oder anders formuliert Die Themen die jetzt bespielt werden hat die bürsel weitestgehend abgehakt.

00:14:08: also das war in den Nachrichten in den Zeitungen Der Tagesschau gebracht wird, das ist am Ende des Tages das was die Börsen mittelfristig am wenigsten interessierte.

00:14:17: Das heißt Börsens sind zukunftsorientiert und dementsprechend so.

00:14:20: die nächsten drei, sechs, zwölf Monate sind dem interessantesten.

00:14:23: Was heisst das jetzt konkret?

00:14:25: Dritte November du hast es gesagt geht's los.

00:14:27: Und das Spannende.

00:14:28: also ich war ja da jetzt keine Wahlprognose.

00:14:30: Ich glaube es ist relativ klar dass Trump dort oder abgestraft wird.

00:14:33: Das zeigen zumindest die Wettmärkte und das wäre auch üblich weil es passiert so ziemlich bei jedem Midterms.

00:14:38: Die Leute sind in der Regel nach zwei Jahren einfach unzufrieden mit dem Gebietenpräsidenten.

00:14:43: Ja,

00:14:43: also man freut sich auch über den fünftausend-Dollar-Shake, ne?

00:14:47: Ja genau!

00:14:49: Ein Politiker

00:14:50: bei uns machen mündliche Wahlgeschenke, er würde ein Check verschicken, ist auch nicht schlecht,

00:14:54: ne?!

00:14:55: Absolut, absolut und hat aufgesagt, er will den Iran Krieg dann direkt nach der Wahl beenden.

00:15:00: ich frage mich warum bis zur Wahl warten wenn sie so leicht geht...

00:15:04: Er muss wahrscheinlich Waffen nachproduzieren

00:15:07: oder so.

00:15:07: Ja, aber sie haben ja genug, hat er gesagt.

00:15:09: Das ist ja das Fake-News, dass Sie zu wenig Munition haben.

00:15:12: Wie ich immer... Ich mache immer gerne einen Blick in die Geschichte weil ich bin jetzt nicht der größte Fan von Mustererkennung und Schadtechnik Aber ich bin ein großer Fan von Verhaltensmustern Und Menschen verhalten sich sehr ähnlich in gleichen Situationen.

00:15:29: Und das Gute ist wir haben an der Börse gut hundert Jahre an Geschichten wie sich Börsen verhalten während Wahlen Und es gibt große Auffälligkeiten.

00:15:38: und eine, die mir sehr gut gefällt ist das in der Regel vor den Midterms.

00:15:43: Wir reden da von Ende September rund um Oktober.

00:15:47: Da steigt meistens die Nervosität.

00:15:48: Das heißt Aktien meistens runter und die täglichen Schwankungen gehen rauf.

00:15:53: wenn einfach die Unsicherheit steigt kann natürlich nicht garantieren dass dieses mal auch so sein wird aber die Trefferquote war eigentlich relativ hoch.

00:16:01: Wirklich spannend wird es eigentlich dann erst am Tag der Wahl bzw.

00:16:05: danach Richtung Jahresende, denn das ist in der Regel die Zeit wo die Börsen sehr stark steigen – also die Wahl ist vorbei und damit ist das Thema auch für die Bösen abgehakt und sie schauen nach vorne.

00:16:18: Warum machen Sie das?

00:16:20: Eben genau weil in der Mehrheit der Fälle oder amtierender Präsidenten die Mehrheit in einem der beiden vielleicht sogar in zwei Häusern verliert!

00:16:27: Warum ist das jetzt gut?

00:16:28: Das ist deshalb gut, weil die Börsen keine Unsicherheit mögen.

00:16:31: Und es mag also auch Paradox erscheinen aber ein Präsident – das geht nicht nur für den USA sondern für alle etablierten Volkswirtschaften – ein Präsident der sehr viel Gesetzbegebungsmacht hat kann auch sehr viel verändern.

00:16:46: und Veränderung ist aus Börsensicht insofern schlecht, weil sie Gewinner- und Verlierer bringt.

00:16:51: und man kann jetzt in die Verhalten so Ökonomie schauen und wird dort feststellen Das verlieren immer mehr Schmerz, als wenn man etwas gewinnt.

00:17:00: Also wenn ich jemandem zehn Euro schenke und freut er sich und wenn ich diese Person zehn Euro wegnehme dann ärgert sie sich überproportional.

00:17:08: Und das hat zur Folge dass in der Regel wenn viel verändert wird, schmerzt es den Markt mehr.

00:17:14: Wenn ich aber nicht viel verändern kann weil ich eine sogenannte Lame-Duck bin.

00:17:18: also wenn ich praktisch ausgeglichene Verhältnisse habe dann ist das für die Börsen historisch betrachtet immer eine sehr gute Ausgangslage gewesen.

00:17:26: Was heißt es konkret?

00:17:28: Das heißt, dass statistisch gesehen das dritte Amtzieher eines US-Präsidenten das stärkste ist mit einer sehr, sehr hohen Trefferquote und überproportionalen Performance.

00:17:37: Und das Ganze beschränkt sich vor allem auf Q eins und Q zwei des Folgejahres und beginnt aber schon eigentlich direkt nach den Midterms.

00:17:46: Und ich habe da meine Statistik rausgesucht, weil es ist so eindrucksvoll.

00:17:50: Es muss gleich dazu sagen die sitzt nicht von mir selber sondern von Ken Fischer dem US Investor und Milliardär also ein Mann das sowas gebracht hat und die Statistika sagt dass in neunzig Prozent der Fälle der Zeitraum nach den Midterms bis Q-Zwei nächsten Jahres positiv ist und zwar mit einer akkumulierten Rendite von zwanzig Prozent in diesem Zeitraum.

00:18:12: Das ist beachtlich!

00:18:14: Und ich kann natürlich auch jetzt wieder nicht garantieren, dass das so sein wird.

00:18:17: Aber wie gesagt Treffergote – zweiundneinzig Prozent!

00:18:20: Das ist schon verdammt hoch.

00:18:22: also da muss irgendwas dahinter stecken.

00:18:24: Anders formuliert?

00:18:25: Ich brauche eine sehr starke Meinung, dass ich mich eher auf die acht Prozent stelle, dass es eben nicht der Fall sein wird und dementsprechend sagen wir rein aus der Saisonalität.

00:18:34: Und wenn man sagt okay Fundamental schaut's ja nach wie vor nicht ganz gut aus, vor allem im KI-Bereich.

00:18:40: Stelle Zinskurve... Wir haben noch keine Ulforiamarkt gesehen bis jetzt.

00:18:45: Es schaut eigentlich unterm Strich alles in den ganzen sehr gut aus und darum glauben wir, weil der RBI das auch der Bullenmarkt sich bis ins nächste Jahr noch fortsetzen wird.

00:18:55: Spannende Statistik!

00:18:58: Manuel ich danke dir.

00:18:59: Sehr gerne.