00:00:00: Börsenradio-Network AG.

00:00:02: Jahreszahlen!

00:00:03: Mein Name ist Michael Märthin, ich bin seit etwas über einem Jahr genau gesagt, seit Anfang Mai, den Vorstandsvorsitzenden, also der CEO von der AT&S AG mit Sitz in Logan

00:00:15: und Sie sind auch dabei und verantwortlich für den Umbau?

00:00:20: Das ist richtig.

00:00:20: das ist einer der Gründe warum ich auch gekommen bin weil dass auch eine spannende Herausforderung ist ja.

00:00:25: Aus dem Börselradio Stöte grüßt Peter Heinrich, Jahreszahlen.

00:00:27: zwanzig fünfundzwanzig sechsundzwannzig gibt es zu besprechen.

00:00:30: Atheon S rechnet dank KI-Boom mit Gewinnsprung aber vorerst keine Dividende.

00:00:35: okay darüber haben wir schon uns beim letzten Interview unterhalten.

00:00:39: Operativ läuft Atheons deutlich besser Aber die aus gewiesenen Vorjahrsvergleiche sind wegen des Ansauerkaufes und der Währungseffekte eigentlich ziemlich verzerrt.

00:00:49: Ich glaube für das Indio ist genau diese Trennung wichtig operative Erholung versus Bilanz und Kapitalmarktrisiken.

00:00:56: Wie sehen Sie diesen Zukunftspunkt?

00:00:58: Also zunächst mal, wenn ich ein bisschen korrigieren darf.

00:01:01: Ja der KI-Boom ist ein Thema was uns trägt aber wir sehen im Moment eine Profitabilität und auch einen Wachstum auf der ganzen Bandbreite unserer Geschäfte.

00:01:11: das hat mit unserer klaren Positionierung als Innovationspartner für unsere Kunden zu tun und weniger wie in der Vergangenheit als Einlieferanten noch für unser Kund.

00:01:20: Insofern diese Art auf Kunden zu gehen haben jetzt in der ganzen Breite angewandt.

00:01:24: Das ist sehr erfolgreich Und das ist eben auch erfolgreich für das klassische Leiderplattengeschäft unter anderem natürlich auch zur Absicherung unserer Standorte in Österreich.

00:01:33: Ja, Sie haben nach dem vergleichbaren Zahlen gefragt.

00:01:36: durch den Ansatzverkauf ist einiges verzacht.

00:01:38: der Dollar-Kurs in der Schwankung übers Jahr hat auch einiges verzerrt.

00:01:41: wenn wir uns erstmal einfach den Umsatz angucken.

00:01:44: Der ist von eins Komma sechs Milliarden auf Eins Komma acht Milliarden gestiegen und Das is jetzt Unter Constant currency.

00:01:50: also wenn man den Dollar mal gleich lässt.

00:01:53: Das ist also die Leistungsfähigkeit des Unternehmens, das was wir produziert haben zum einundzwanzig Prozent bewachsen.

00:01:59: Um fünfzig Prozent.

00:02:01: unter der Rahmenbedingungen, wir nehmen ansam mal raus, dass das war ein Unternehmensteilverkauf sind hier beim EBDA so bei dem Ergebnis Vorzinsen und Steuern und Abschreibungen um fast fünftig Prozent, um neunundvierzig Prozent gewachsen.

00:02:15: Wir haben jetzt vierhundertachzehn Millionen EBDA, das ist eine Marge von dreinzwanziger Komma.

00:02:19: drei Prozent Das was ich versprochen habe, wir werden auch ebelsseitig positiv also nicht nur vor Abschreibungen.

00:02:26: Wir haben es Schritt für Schritt Quartal für Quartale geschafft unsere Profitabilität zu steigern.

00:02:30: der haben jetzt aufs Jahr gerechnet.

00:02:31: Sechsundsechzig Millionen Ebel der Reich das ist was vergleichbar rechnet ein plus von zweihundertdreißig Prozent gegenüber dem Vorjahr und sogar sind wir netto Profitabel gewesen, also Nachzinsen und Steuerung sogar.

00:02:44: Also das ist der Überschuss, der im Prinzip für die Aktionäre ist oder fürs Eigenkapital.

00:02:49: da sind wir in den letzten beiden Quartale ebenfalls positiv gewesen.

00:02:52: Besonders spannend – und das ist das was ich immer versprochen habe neben dem Thema dass wir profitabel wachsen – ist, dass wir anders auch mit so einem Cash umgegangen sind.

00:03:00: Wir haben unseren operativen Free Cash Flow von minus vierhundertneunachtzig also fast minus fünfhundert auf plus zwanzigzechsten dreißig Millionen Euro gesteigert.

00:03:11: Wir sagen Unterschied von fast siebenhundert Millionen Euro und damit sind wir nicht noch profitabel geworden, damit haben wir auch in der Lage gewesen unsere Investitionen selber zu finanzieren und wir müssen keine weiteren Schulden aufbauen.

00:03:23: Ja danke für die Zahlen das zeigt ja auch und wenn man es für die Quartale nochmal anschaut Sie haben sehr genannt Umsatz plus einundzwanzig Prozent positives Nettergebnis, dreizehnkommasiven Millionen Euro Also was ich vorhin sagte, Treiber KI High Performance Computing und IC Substrate.

00:03:39: Also KI Fantasie.

00:03:41: ist das nur etwas vom Markt?

00:03:42: Was vom Aktionär getrieben wird von Analysten?

00:03:46: Nein überhaupt nicht!

00:03:48: Ich habe ja das Glück einer derjenigen zu sein, der mit diesen ganzen großen KI-Unternehmen insbesondere den Tech Unternehmen USA auch persönlich reden darf... ...und da auch mit dem Management.

00:03:58: Wir sind am Anfang dieses gesamten KI Trends.

00:04:02: Das heißt also, die Investitionen steigen weiter.

00:04:04: Wir werden zwanzig- sechsenzwanzig dort alleine von den Topf fünfzechs Unternehmen aus den USA eine Investitionssumme von etwa siebenundachtzig Milliarden Dollar sehen und das ist nochmal eine Verdockung gegenüber dem Vorjahr.

00:04:16: Und das geht weiter.

00:04:17: was macht mich zuversichtlich?

00:04:19: Die Gespräche mit den Topmanagement mit den Vorständen dieser Unternehmen, die eben nicht nur Technologie investieren oder technologieverliebt sind sondern die erzählen und sprechen mit mir über die Anwendungen.

00:04:30: Was mache ich mit der KI später?

00:04:32: Das heißt, sie haben sehr, sehr genaue Business Vorstellungen und Geschäftsvorstellungen von der Applikation nachher.

00:04:39: Und wenn man sich das anguckt und kombiniert mit den Entwicklungsroadmaps was passiert die nächsten fünf sechs Jahre auch technologisch dann bin ich sehr sicher dass dieses einen Einstieg für uns ist in einem Mega Trend der uns doch etliche Jahre tragen wird.

00:04:54: Wir als Bürger, wir als Benutzer von Technologie werden das spüren.

00:04:59: Hätten Sie dazu ein Beispiel?

00:05:01: Also bisher hätte ich gesagt... Was machen sie?

00:05:03: Ich hatte sie vorgestellt.

00:05:04: Das ist eine Hersteller von High-End Leiterplatten, IC Substraten.

00:05:08: die Produkte stecken dann in Smartphones, Computerservern, KI Infrastruktur Autos, Industrie elektronik Medizin Luftraumfahrt.

00:05:16: Wo geht denn der Trend hin?

00:05:17: Ist es auch physische KI Roboter und mehr?

00:05:21: Ja, die KI wird auch für Robotik angewandt.

00:05:25: Also auch die Unternehmen, die so humanoid Roboter bauen beschäftigen sich intensivst mit eigenen KI-Zentren und eigenen KI Modellen und dann aber auch mit der entsprechenden Anwendung dem Unterbrechen der KI Strukturen in die Roboter rein.

00:05:42: Das heißt das wird nachher dezentral zur Anwendungen kommen.

00:05:45: Das ist ein sehr, sehr großes Feld und deshalb sage ich wir alle werden damit in Berührung kommen.

00:05:49: Nicht nur wenn wir auf dem Handy mal mit irgendeiner KI spielen sondern es wird uns im Alltag begegnen.

00:05:54: Es wird uns vom Autonomenfahren begegnet.

00:05:56: Es wört uns in der Automatisierung oder Robotik begegnete.

00:05:58: Es Wört uns im Büro begegneten.

00:06:00: Es wurde uns bei Versicherungen begegnet.

00:06:03: Überall dort wird es zum Einsatz kommen und es wird Begleiter unseres Lebens sein.

00:06:07: Es würde bei der autonomen Steuerung von Transportmitteln sein Wenn sie Sendung zugestellt bekommen, wenn Sie was bestellt haben Dann wird das zukünftig eben nicht mehr nur noch ein Transporter sein, der mit Menschen besetzt ist.

00:06:19: Sondern es werden dann auch mit KI gestörte autonome Transportsysteme sein die zu ihnen kommen.

00:06:25: und für diese gesamten Systeme machen wir einen wesentlichen Teil.

00:06:29: Wir stellen nämlich die Kommunikation auf zwischen den Chips von dem Speicher usw.

00:06:33: sicher.

00:06:33: Das ist das was unsere Substrate tun.

00:06:36: Jetzt haben wir einen ganz netten Effekt dabei.

00:06:38: in Zukunft wird die Performance dieser KI Boards wesentlich aus der Kommunikationsgeschwindigkeit bestimmt.

00:06:46: Die Chips kommen an ein gewisses Limit, die sind eh schon extrem schnell.

00:06:49: Der limitierende Faktor ist heute wie schnell können Chips untereinander kommunizieren und wie schnell kann Chips mit dem Speicher kommuniziert werden?

00:06:56: Und genau hier kommen wir in Spielen!

00:06:58: Denn wir sind diejenigen die die Kommunikation sicherstellen großen Substratstrukturen in Zukunft herstellen, auf denen viele Chips gleichzeitig direkt miteinander kommunizieren können.

00:07:11: Das müssen auch unsere Alterplatten oder Substrate viel feiger sein als heute noch.

00:07:16: das heißt wir werden Komponenten oder das waren wir heute schon gebildeten Komponenten bringen die ein in die Leiterplatten in die Substrate so dass man diese gesamten Kommunikationsprozess besser gestalten kann.

00:07:26: es gibt eine weitere Herausforderung diese ganzen Chips brauchen extrem viel Strom viel Leistung und arbeiten bei einer geringen Spannung.

00:07:34: jetzt wird es ein bisschen technisch, deshalb werden die Stromstärken so hoch.

00:07:37: Wir haben also zahlweise über tausend Ampere heute schon Stromstärke um einen Chip zu versorgen.

00:07:43: das ist mehr als ein Supercharger für eine Elektroauto am Stromstellgarten.

00:07:47: Die Stromstercke definiert die Gabel-Dicke.

00:07:49: Jetzt können Sie sich vorstellen dass man sehr attraktiv ist, dass man Bauelemente hat diesen Strom von außen bei einer höheren Spannung hereinbringen dann transformieren auf die geringe Spannung so was direkt am Chip nur diese hohen Ströme stattfinden.

00:08:04: Das bringt viel Effizienz, das spart Energie.

00:08:07: und diese Minitransformatoren auf der Basis von Halbleiter-Technologien von modernen Mosfets zum Beispiel auf Silicium Cabitbasis, die bauen wir ein in kleinste Leiterplatten sodass sie direkt in den Nähe von den Chips montiert werden können auf die Substrate um hier bessere Energieversorgung zu machen.

00:08:27: Sie sehen also, dass wir nicht nur mit den substraten Momenten der Vorrechtslinien sondern zunehmen in diesem ganzen Umfeld auch mit Leiterplattentechnologie.

00:08:35: Das machen wir beispielsweise hier größte Reiche und versorgen von hier aus einzigartig übrigens die Welt mit solchen Produkten.

00:08:42: Tausender Behr das ist eine ganz schöne Hausnummer.

00:08:46: wie kriegen sie dann die Temperatur im Griff?

00:08:49: Das ist genau einer der großen Herausforderungen.

00:08:51: die Temperaturen den Griff zu kriegen ist eins.

00:08:54: Das ist sehr viel Kupfer in diesen gesamten Leiterbahnstrukturen.

00:08:58: Da sind also extrem viele Lagen, das können bis zu Achtzig Lagen sein.

00:09:02: Jede dieser Lagen ist mit bis zu einigen Millionen Löchern mit den Lagen darunter verbunden und das alles ist mit Kupferauffüll.

00:09:09: Das heißt also, Kupfa für die Datenübertragung, für die Stromübertraugung ist erstmal tolles Material um Wärme abzuführen – ist die eine Sache!

00:09:15: Es wird aber auch ganz speziell bei uns simuliert und designt.

00:09:18: Wir haben als eine der wenigen Hersteller Im Bereich unserer Entwicklung Fachleute, auch entsprechende Software.

00:09:27: Mittlerweile arbeiten wir hier mit KI um diese Effekte genau zu simulieren und die Designs zu optimieren auf diesen Stromtransporten, auf dem Wärme Abtransport.

00:09:37: Dabei muss eine Leiterplatte extrem gerade bleiben denn es ist ja nachher Lichtensilizium chip da drauf der besteht aus einem Kristall.

00:09:47: das darf sich nicht biegen.

00:09:48: Das sind die Herausforderungen mit denen wir zu tun haben, wo wir besonders innovativ sind.

00:09:52: Auch mit unseren Kunden zusammenarbeiten und das überhaupt sehr möglich.

00:09:56: Gibt es denn genau genügend Materialien, die Sie brauchen oder gibt's da irgendein Engpäs?

00:10:01: Es gibt aktuell auf der Welt einige Engpäße und zwar eines der Basismaterialien aus den diese High-End Leiterplatten – wir nennen sie Substrate bestehen – sind extrem feine Glasfasermatten.

00:10:12: Das ist ein Thema was im Moment auf der Welten bisschen knapp ist.

00:10:14: Wir haben das sehr frühzeitig gesehen.

00:10:18: Diese Supply Chains, also unsere Zulieferketten, nicht nur analysiert sondern wir sind auch unserer Zuliefer zugegangen haben neue Materialien qualifiziert und haben gemeinsam Absprachen uns entsprechend Material gesichert.

00:10:33: Wir könnten aktuell im ersten Quartal unseres neuen Geschäftsjahres etwas mehr produzieren wenn wir etwas mehr Material kriegen könnten.

00:10:41: aber wir sind in einer komfortablen Situation trotz dem Wachstum zu zeigen.

00:10:45: Wir denken, dass das für uns diese Situation in der Mitte des zweiten Quartals, also irgendwann im Sommer späten Sommer wieder so ist.

00:10:55: Dass wir voll produzieren können und keine Remins mehr haben – nichtsdestotrotz planen wir in diesem Jahr zwischen dreißig und fünfundreißig Prozent Wachstum.

00:11:05: Und für das Wachs-Tum müssen Sie Ihre Werke schon ein bisschen ausbauen.

00:11:09: Cumlin, Leoben, Chongqing….

00:11:12: Also der bessere Ergebnissprung Kommt dann, wenn die Anlaufkosten sinken und die Auslastung steigt.

00:11:18: Wie weit sind Sie denn da ausgelastet?

00:11:20: Und was müssen sie dann noch investieren?

00:11:22: Und Sie prüfen ja auch Hybrid-Instrumente, fünfhundert Millionen Euro – wie weit sind sie da?

00:11:28: Also fangen wir mal bei den Investitionen und Auslastungen an.

00:11:31: Wir sind in der historisch schlechten aktuell guten Situation, dass wir doch nicht überall voll ausgelasted waren.

00:11:37: Das hat sich jetzt geändert.

00:11:38: Das heißt, wir laufen in die Vollauslastung zunehmend rein.

00:11:42: Das heißt aber, wir haben Werke wo noch Lücken investieren können.

00:11:45: Das heißt wo wir noch zusätzlich investieren kann um Lücken zu schließen.

00:11:48: das ist etwas was wir in China machen.

00:11:50: Wir bauen doch ganz neue Produktionslinien auf aber in gestehenden Werken und das macht es natürlich relativ gesehen günstiger.

00:11:57: Und unsere Artokmeldung gestern Abend die sagt nichts anderes als dass Kunden von uns bereit sind das mitzutragen.

00:12:03: das heißt also die Investitionen mit zu bezahlen.

00:12:07: Dieses Bezahlen heißt, das läuft bei uns durch den Umsatz und auch durch die Gewinn- und Verlustrechnung.

00:12:12: Und führt zu außerordentlichen Gewinnen.

00:12:16: Nichtsdestotrotz sind wir in der weiteren Produktion mit diesen Produkten profitabel.

00:12:21: also hier füllen wir die existierenden Kapazitäten maximal aus.

00:12:25: Wir bauen im Moment unsere Werke in Hinterberg nochmal um Also in Leoben Um hier die Kapazität zu erhöhen für diese kleinen Mikrotransformatoren, also für die Leistungselektronik Power Elemente, die ich eben versucht habe zu beschreiben.

00:12:41: Diese Investitionen sind auch eingeplant.

00:12:44: Die werden in dem bestehenden Werk im Kulium was mit AMD zusammen aufgebaut wurde, sind da ebenfalls im Moment dabei dieses voll zu investieren und voll auszulasten.

00:12:52: Das sind Teile von diesen vierhundert Millionen an Cupbacks, die wir für dieses Jahr prognostiziert haben.

00:12:59: Die Finanzierung hat einen völlig anderen Sinn.

00:13:03: Wir waren cashflow positiv im abgelaufenen Geschäftsjahr und wir streben an, auch in diesem Jahr wieder cashflow-positiv zu sein.

00:13:08: Das war eines meiner Versprechen beim Amtsantritt.

00:13:12: D.h.,

00:13:12: die Refinanzierung braucht man eigentlich nur in Anführungszeichen um bestehende Kredite zur besseren Kondition zu ersetzen also nicht um neue Schulden on top zum machen um damit überhaupt erst Investitionen zu ermöglichen sondern die neuen Investition die machen mit unseren Kunden und aus unserem Cashflow.

00:13:31: Hier haben Gigerfinanzierungsinstrumente etwas ältere Art, die werden nach einer gewissen Zeit teurer.

00:13:36: Wir haben einen so genannten Hybrid-Bond mit dreieinhalbfünfzig Millionen Euro Volumen, der zwar unbegrenzt läuft aber nach eine gewisse Zeit im Zinssatz steigt.

00:13:46: das würde bald stattfinden und wir haben heute die Chance uns mit ähnlichen Instrumenten entweder mit einem neuen Hybrid Bond oder mit einer Hybrid Wandelschuld Anleihe hier diese diese Schulden zu ersetzen und mit deutlich geringeren Zinsen, das werden wir natürlich nutzen.

00:14:08: Ja also es geht nicht um den Aufbau zusätzlich erstmolken, sondern es gibt die Ersetzung gestehender Instrumente.

00:14:13: Ich hatte eine Frage vorbereitet

00:14:15: zur riesigen Kondition.

00:14:16: ich hatte eine frage vorbereitet die kann ich eigentlich damit streichen weil sie schon erklärt wurde.

00:14:21: Sie hieß ab welchen Verschuldungsniveau würden sich Investitionen bremsen?

00:14:25: Die frage ist überflüssig!

00:14:28: ja die reise gehen in die andere Richtung.

00:14:32: Wir streben an, dass wir das Verschuldungsniveau, was wir typischerweise misst in die IBTA.

00:14:39: Das ist also dieses Ergebnis vor Zinsensteuer und Abschreibung.

00:14:42: Es ist praktisch das Ergebnis, was man zur Verfügung hat um Schulden zu tilgen.

00:14:46: Das misst man an der Schuldenhöhe, da macht man den Kozienten draus.

00:14:50: Und der war im vergangenen Jahr, also eben im Vormarmannsantritt, war das mal der Robert V., das ist schlecht.

00:14:57: Das heißt, wir haben sehr viel Schulden in Relation zum Profit.

00:15:00: Das ist ein Durchschnitt des abgelaufenen Jahres etwa bei drei, drei Komma zwei und wir planen im neuen Jahr diesen Patienten auf deutlich unterdreht zu bringen.

00:15:09: Das heißt also dadurch dass wir profitables Geschäft haben und cash generieren schaffen wir es nicht nur die Schulden konstant zu halten sondern wir generieren zunehmend mehr Profit bei nicht steigenden Schulden.

00:15:20: Wir werden das Eigenkapital auch in Zukunft hier zweifel auch an diesem Geschäftsjahr mit Sicherheit sehende.

00:15:25: Ja dann bedanke ich mich fürs interview.

00:15:27: bevor wir dann zur Schlussfrage kommen Ich würde mal Es so zusammenfassen.

00:15:31: Die größten Chancen bei ihnen sind KI-Substrate und Engbassproduktion, also wenn die Nachfolge nach KI Servern High End Chips anhält kann AT&S stark profitieren.

00:15:41: Dann bessere Auslastung neuer Werke, Cumlin, Leoben und Chongqing können den Ergebnissprung liefern Anlaufkosten sinken.

00:15:50: Und drittens der operative Hebel Also bei hohen Fixkosten kann zusätzliche Umsatz überpoptional auf EBDA und EB durchschlagen.

00:15:57: Wir können ihr Dinge, die einzigartig sind auf der Welt und wir nutzen das um auch dieses Stand auch deinsprechend abzusichern.

00:16:05: Vielen Dank nach Leoben!

00:16:07: Für den Anliegen bleibt Artian es ein spannender Hochfrequenztitel.

00:16:11: bisschen KI-Fantasie ist auch dabei.

00:16:14: Herr Märtin ich danke Ihnen.

00:16:16: Auf unser nächstes Gespräch im Interview vielen Dank.